金融時報11月20日報道，歐洲央行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)工資上漲速度為上世紀90年代以來最快，這可能會使政策制定者進一步降息的計劃變得復(fù)雜。
歐洲央行周三表示，第三季度談判工資（Negotiated wages）與去年同期相比上漲了5.4%，高于去年同期的3.5%。這是自1993年（歐元推出六年前）以來的最大漲幅。
貨幣政策制定者密切關(guān)注工資增長，將其視為持續(xù)通脹壓力的信號。歐洲央行曾預(yù)計今年下半年協(xié)商工資增長將加快，這主要歸功于歐盟最大經(jīng)濟體德國達成的一次性協(xié)議。
然而，隨著價格壓力減弱和勞動力市場疲軟，該機構(gòu)預(yù)測，到2025年下半年，不包括獎金、加班費和其他形式補償?shù)膮f(xié)商工資增長將大幅下降，與與2%的中期通脹目標(biāo)一致。
因此，野村證券經(jīng)濟學(xué)家安德烈·什切帕尼亞克表示，歐洲央行可能會“忽略”強勁的工資數(shù)據(jù)。他指出，調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，第四季度企業(yè)定價能力減弱，“這將導(dǎo)致未來幾個月消費者通脹壓力進一步減弱”。
今年以來，歐洲央行已三次下調(diào)利率，將借貸成本降至 3.25%。在通脹走軟和需求停滯的跡象下，市場普遍預(yù)計歐洲央行將在12月12日的下次會議上再次將利率下調(diào)25個基點。
凱投宏觀經(jīng)濟學(xué)家埃利亞斯·希爾默表示，工資增長是通脹壓力的一個滯后指標(biāo)，因為它涵蓋了所有當(dāng)前有效的協(xié)議，而不管它們是何時簽署的，“這意味著它不會像新商定的工資指標(biāo)那樣迅速地出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點”。
更及時的指標(biāo)，例如招聘門戶網(wǎng)站Indeed與愛爾蘭中央銀行合作編制的職位空缺薪資追蹤數(shù)據(jù)，自2022年中期以來一直呈下降趨勢。
德國最大的產(chǎn)業(yè)工會德國金屬工業(yè)工會(IG Metall)最近達成協(xié)議，確保在25個月內(nèi)漲薪5.5％，遠低于上一輪的8.5％。
歐洲央行首席經(jīng)濟學(xué)家菲利普·萊恩今年夏天表示，他預(yù)計工資增長將在2025年和2026年大幅放緩，因為工資的“追趕”正在“達到頂峰”。
歐元區(qū)10月份年通脹率從上月的1.7%升至2%。然而，經(jīng)濟增長放緩的擔(dān)憂比通脹問題更為迫切。德國正面臨21世紀初以來的首次兩年經(jīng)濟衰退。
本周早些時候，歐盟委員會下調(diào)了歐元區(qū)的增長預(yù)測，警告稱歐元區(qū)20國經(jīng)濟將進一步落后于美國。
歐元區(qū)的失業(yè)率為6.3%，仍處于歷史最低水平，但職位空缺正在減少，報告勞動力短缺的企業(yè)數(shù)量減少，表明勞動力市場正在變得不那么緊張。
希爾默表示：“歐元區(qū)勞動力市場的寬松和通脹的下降意味著，工人可能會在2025年推動較小幅度的名義工資增長。”
他補充道：“雖然從表面上看，發(fā)布的數(shù)據(jù)令人擔(dān)憂，但大方向來看，明年工資增長可能會大幅放緩。”
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