參考消息網(wǎng)7月9日報道
據(jù)《日本經(jīng)濟新聞》7月7日報道,歐洲貨幣歐元正急劇貶值。5日,歐元對美元匯率一度達1歐元兌1.02美元,是2002年12月以來的低位。背景因素是,烏克蘭危機導致能源價格上漲,人們對歐洲經(jīng)濟衰退的擔憂正在增強。此外,考慮到脆弱財政狀況下的南歐經(jīng)濟,投資者認為歐洲很難像美國那樣大幅加息,這也是影響因素。
歐元跌至20年低點
在6日的歐洲市場,歐元對美元匯率創(chuàng)下20年來的新低:1歐元兌1.01美元。
自俄烏沖突以來,市場對歐洲經(jīng)濟的擔憂不斷增強。歐元區(qū)6月消費者物價指數(shù)(初值)同比上漲8.6%,創(chuàng)下自可追溯統(tǒng)計數(shù)據(jù)的1997年以來的新高。這是因為,供應不穩(wěn)定風險導致能源和食品等各種商品價格飆升,家庭收緊錢包,能源短缺導致企業(yè)活動停滯的擔憂也加劇。
美國高盛公司估計,歐元區(qū)今后一年內(nèi)陷入衰退的概率為40%,高于美國(30%)。高盛指出:“歐洲面臨的最大風險是能源供應混亂?!睔W元區(qū)整體貿(mào)易收支因能源價格高企而惡化,截至4月歐元區(qū)已連續(xù)六個月虧損,這也是促使歐元貶值的因素。
結構性弱點難化解
不少人指出,之所以對歐洲經(jīng)濟衰退的擔憂強于美國,是因為歐洲地區(qū)存在結構性問題。歐元區(qū)成員國數(shù)量從2002年的12個擴大到現(xiàn)在的19個。而歐元區(qū)內(nèi)部財政政策并不統(tǒng)一。希臘和意大利等國存在財政問題,與德國和法國等大國之間容易產(chǎn)生經(jīng)濟差距。
歐洲和美國經(jīng)濟差距與金融政策的差異直接相關。美國自3月以來已連續(xù)3次加息,6月決定加息75個基點,為約27年來的最大幅度。美國急速推進加息,加緊抑制通貨膨脹。
另一方面,歐洲央行終于在6月決定加息25個基點。理事會會議后,南歐國家國債收益率暴漲,被迫采取措施抑制國債價格下跌,歐洲難以像美國那樣大幅加息。歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德說:“(我們)有必要確保不存在阻礙貨幣政策傳導至整個歐元區(qū)的分裂?!?/p>
國際金融協(xié)會首席經(jīng)濟學家羅賓·布魯克斯推測:“歐洲央行不會大幅加息,這將加劇歐元貶值?;蛟S會跌破1歐元兌1美元的平價水平?!?/p>
歐元在1999年問世后不久就表現(xiàn)疲軟,在同年底跌破1歐元兌1美元的平價水平。到2002年歐元貨幣開始流通,歐元對美元匯率恢復至平價水平。之后歐元繼續(xù)升值,在2008年達到1歐元兌1.6美元左右的高位。但此后,歐債危機等經(jīng)濟擔憂蔓延,歐元對美元匯率走低。
即使在美國等經(jīng)濟形勢堅挺的國家,大幅加息導致經(jīng)濟衰退的擔憂也在蔓延,歐洲經(jīng)濟存在結構性弱點,人們對其走勢更加警惕。即使歐洲央行轉向加息歐元匯率也走低,這一現(xiàn)狀反映了歐洲經(jīng)濟問題的根深蒂固。
歐盟衰退風險上升
另據(jù)西班牙《世界報》網(wǎng)站7月6日報道,歐元與美元接近平價或許是歐盟疲軟和衰退風險的又一個征兆。
以下這些因素的組合并不致命,至少現(xiàn)在還不致命,但它確實越來越具有破壞性和危險性。這些因素包括:新冠大流行后尚未完全恢復的增長;未解決的供應危機的回響;烏克蘭戰(zhàn)爭,及其對世界貿(mào)易、運輸、穩(wěn)定、投資、食品和商品的影響;能源價格暴漲,一種在烏克蘭戰(zhàn)爭爆發(fā)之前很久就開始、但被俄羅斯炸彈加速的趨勢;越來越接近的對俄羅斯削減總供應量的擔憂;以極低甚至負利率為標志的時代終結;美國市場的收益率曲線倒掛(短期債券收益超過長期債券);美國和歐洲的應對在數(shù)量和速度上再次出現(xiàn)不同;在一些債務比短短幾個月前增加10%到20%的經(jīng)濟體中暴漲的通貨膨脹率。所有這一切都反映在一條曲線上,即歐元對美元的匯率曲線,該曲線近20年來都沒有出現(xiàn)過接近平價的水平。
整整一代歐洲人不知道同美元與歐元平價生活在一起是什么感覺。這不僅表明歐元在不確定性和下行風險困擾下的弱勢,也表明美元的流通問題,可能預示著全球衰退。又一次衰退。美國10年期債券收益率今年第三次跌到低于2年期債券收益率水平,之所以說這是不利的是因為雖然所謂的曲線倒掛并不“具有約束力”,但回顧過去幾十年的歷史就會看出,這在華盛頓一直是與衰退相一致的指標。衰退不是馬上發(fā)生,而是在不超過24個月的范圍內(nèi)。
大西洋兩岸的投資者信心近來都遭到削弱,這既是因為通脹比央行預期的要持久得多,也是因為經(jīng)濟增長前景比預期差很多。
歐元貶值會影響包括能源在內(nèi)的進口成本,但另一方面,它會使面向國外的出口更便宜,這是當下非常需要的。作為歐洲大陸的發(fā)動機,德國的情況尤其微妙。歐洲央行副行長路易斯·德金多斯說,如果德國陷入衰退,拖累其他國家的風險是非?,F(xiàn)實的。