倫敦4 月 14 日（路透社）——各國(guó)央行正競(jìng)相應(yīng)對(duì)通脹飆升，新西蘭和加拿大本周積極加息 0.5 個(gè)百分點(diǎn)，而歐洲央行周四堅(jiān)持今年縮減刺激措施的計(jì)劃。
但政策制定者在關(guān)注通脹的同時(shí)，還必須警惕烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)的后果。能源價(jià)格上漲和供應(yīng)鏈中斷對(duì)消費(fèi)者信心的打擊很可能使經(jīng)濟(jì)前景黯淡，從而限制貨幣緊縮。
以下是政策制定者在擺脫大流行時(shí)代刺激措施的道路上的立場(chǎng)，按鷹派程度排名。
1) 挪威
挪威央行于 3 月 24 日將利率上調(diào) 25 個(gè)基點(diǎn)至 0.75%，并宣布計(jì)劃以比先前計(jì)劃更快的速度加息。
包括 3 月份的舉措在內(nèi)，該銀行現(xiàn)在計(jì)劃在 2023 年底前加息八次，將利率提高到 2.50%，比 3 月份的預(yù)期高出 3 次，比 3 月份路透社調(diào)查的預(yù)期高出 2 次。
2) 新西蘭
新西蘭儲(chǔ)備銀行周三鞏固了其作為世界上最鷹派央行之一的地位。
它將現(xiàn)金利率上調(diào) 50 個(gè)基點(diǎn)至 1.5%，這是 20 年來(lái)的最大漲幅，也是當(dāng)前周期中的第四次加息，并維持其對(duì)利率到 2023 年底將達(dá)到 3.35% 左右的峰值的預(yù)測(cè)。
3) 加拿大
加拿大央行在 3 月開(kāi)始加息周期后，于周三將主要利率上調(diào) 50 個(gè)基點(diǎn)至 1%，這是二十多年來(lái)最大的一次加息。
從下周開(kāi)始，加拿大央行還將讓到期債券從其資產(chǎn)負(fù)債表中滾出。加拿大央行行長(zhǎng) Tiff Macklem 認(rèn)為利率仍遠(yuǎn)低于中性水平，估計(jì)在 2%-3% 之間。市場(chǎng)預(yù)計(jì)到年底利率將達(dá)到 2.5%。
4) 英國(guó)
由于通脹處于 30 年高位，英格蘭銀行自去年 12 月以來(lái)三次加息后面臨進(jìn)一步收緊政策的壓力。
市場(chǎng)幾乎可以肯定，它將在 5 月 5 日將基準(zhǔn)利率上調(diào) 25 個(gè)基點(diǎn)至 1%，然后到 2022 年底上調(diào)至 2%-2.25%。
然而，由于能源價(jià)格飆升威脅到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，英國(guó)央行已經(jīng)軟化了關(guān)于需要進(jìn)一步收緊政策的措辭。
5) 美國(guó)
美聯(lián)儲(chǔ)在 3 月份將利率上調(diào) 25 個(gè)基點(diǎn)至 0.25%-0.5% 的區(qū)間，并在 5 月 4 日宣布加息 0.5 個(gè)百分點(diǎn)。它還在討論削減其資產(chǎn)組合。
通脹率達(dá)到 8.5% 的 40 年高點(diǎn)，可能開(kāi)始見(jiàn)頂，但預(yù)計(jì)至少到 2023 年仍將高于美聯(lián)儲(chǔ) 2% 的目標(biāo)。
6) 澳大利亞
市場(chǎng)讓澳大利亞儲(chǔ)備銀行轉(zhuǎn)向鷹派的運(yùn)動(dòng)在 4 月 5 日取得了成功，當(dāng)時(shí)它終于為今年上調(diào) 0.1% 的現(xiàn)金利率打開(kāi)了大門。
預(yù)計(jì)本月晚些時(shí)候的數(shù)據(jù)將顯示年通脹率為 3.2%，而 4 月 12 日公布的一項(xiàng)調(diào)查顯示商業(yè)狀況強(qiáng)勁，今年失業(yè)率可能自 1970 年代以來(lái)首次降至 4% 以下。
期貨價(jià)格在 6 月上漲 25 個(gè)基點(diǎn)，意味著到年底將累計(jì)收緊 200 個(gè)基點(diǎn)。
7) 歐元區(qū)
歐洲央行是主要央行中最謹(jǐn)慎的央行之一。周四，它堅(jiān)持緩慢放松特別刺激措施的計(jì)劃，權(quán)衡了對(duì)創(chuàng)紀(jì)錄高通脹的擔(dān)憂與烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)可能導(dǎo)致歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍預(yù)計(jì)歐洲央行將在今年晚些時(shí)候加息，市場(chǎng)定價(jià)到年底將收緊約 60 個(gè)基點(diǎn)。
8) 瑞典
瑞典 6.1% 的通貨膨脹率是自 1991 年以來(lái)的最高水平，這可能讓鴿派的瑞典央行別無(wú)選擇，只能轉(zhuǎn)為鷹派。
副行長(zhǎng)馬丁弗洛登上周表示，該銀行將不得不在 4 月 28 日的下次會(huì)議上重新考慮其政策方法。州長(zhǎng)斯特凡·英夫斯 (Stefan Ingves) 在 2 月份的投票是今年保持資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃不變的決定者，他最近也發(fā)表了類似的評(píng)論。
目前瑞典央行的指引仍認(rèn)為 2024 年會(huì)加息；市場(chǎng)預(yù)計(jì)到 11 月利率將從零上升至 1%。.
9) 瑞士
瑞士國(guó)家銀行仍處于鴿派陣營(yíng)，但預(yù)計(jì) 2022 年通脹率將高于目標(biāo) 2.1%，它正在密切關(guān)注物價(jià)讀數(shù)。
烏克蘭沖突引發(fā)的避險(xiǎn)避險(xiǎn)迫使瑞士央行加大貨幣干預(yù)力度，在過(guò)去三周內(nèi)將瑞士即期存款增加了 80 億瑞士法郎（85.8 億美元）。
10)日本
日本央行仍然是頑固的鴿派。
行長(zhǎng)黑田東彥警告稱，近期因進(jìn)口成本而飆升的通脹可能會(huì)損害經(jīng)濟(jì)，并強(qiáng)調(diào)日本央行維持超寬松貨幣政策的決心。
由于政策收緊還有很長(zhǎng)的路要走，交易員加大了對(duì)日元走軟的押注，將日元兌美元推至兩個(gè)十年來(lái)的低點(diǎn)，并引發(fā)了日本財(cái)長(zhǎng)罕見(jiàn)的警告。
（1 美元 = 0.9329 瑞士法郎）
中國(guó)貿(mào)促微信